Все, кто сколько-нибудь участвовал в криптопространстве в течение последнего года, помнят так называемую крипто-сингулярность в декабре 2017 года. Тогда альткоины и весь криптовалютной рынок выросли в сжатые сроки благодаря подорожанию биткоина, которому удалось пробить отметку в $19 тысяч. Но стоимость первой криптовалюты начала снижаться уже 20 декабря прошедшего года, а к февралю этого года цена упала ниже 7000 долларов США.
Большое количество статей и исследований сходятся на том, что в падении курса биткоина виноваты фьючерсы.
К такому выводу пришел и Федеральный Резерв Сан-Франциско, опубликовавший в мае 2018 года исследование, согласно которому падение биткоина с 20 000 долларов США напрямую связано с запуском фьючерсного рынка.
Таким образом, крипто-сингулярность началась еще в конце октября 2017 года, когда крупнейший биржевой оператор CME Group официально объявил о намерениях запустить фьючерсные контракты на биткоин. Благодаря этому институциональные инвесторы получили новый класс активов для торговли.
Однако это решение очень сильно повлияло на стоимость биткоина в последующие месяцы. Сначала подстегнув энтузиазм держателей BTC и соответственно его курс, а затем приведя к последствиям неконтролируемого роста цены.
Причины, из-за которых биткоин потерял больше половины стоимости
По информации от издания CNBC:
- Согласно исследованию Федерального Резерва Сан-Франциско, снижение курса биткоина после достижения им отметки в 19 500 долларов США напрямую связано с запуском рынка фьючерсов.
- В недавнем Экономическом письме банка ФРС говорится, что быстрый рост стоимости и последующее падения цены не кажутся совпадением, они взаимосвязаны.
- Самая высокая стоимость биткоина была зарегистрирована в тот же день, когда Чикагская товарная биржа запустила торговлю биткоин-фьючерсами.
Судя по всему, органический рост стоимости биткоина вышел из под контроля при переходе к бизнес-модели более крупных финансовых услуг, таких как фьючерсы. Это объясняет резкие и необоснованные движения в цене первой криптовалюты.
Немного истории
После создания биткоина в январе 2009 года, стоимость монеты в долларовом эквиваленте оставалась в пределах $1150 до 22 февраля 2017 года. Затем последовал экспоненциальный рост в течение 10 месяцев.
Такое взрывное увеличение стоимости продолжалось до 17 декабря прошедшего года, когда биткоин достиг своего пикового значения в 20 052 доллара США (по данным CoinMarketCap). К тому же, если сравнивать это движение рынка, оно никак не связано в общей динамикой на что указывает фондовый индекс Standard & Poor’s 500.
Факт: максимальная цена биткоина была зарегистрирована в тот же день, в который CME (Чикагская товарная биржа) официально запустила фьючерсы на биткоин.
2017 стал годом криптовалют
В течение всего 2017 года биткоин и большинство альткоинов показали рекордный и стабильный в годичной перспективе рост. Капитализация всего криптовалютного рынка за год выросла на 1300%, так как инвесторы в течении всего 2017 верили в перспективы цифровых валют.
Несмотря на то, что биткоин не имеет привязки к каким-либо материальным активам, в конце прошедшего года альткоины продолжили рост стоимости даже в то время как первая криптовалюта начала свое падение. Это свидетельствует о привязке альткоинов к курсу биткоина, так как именно он задал им курс на повышение.
Учитывая постоянный и неизменный рост биткоина, инвесторам было трудно делать ставку на падение его курса. Продажные позиции зачастую принимали форму коротких продаж с целью последующей покупки по выгодному курсу. В то же время, трейдеры так привыкли к волатильности криптовалют, что с опозданием отреагировали на крайне сильное снижения курса BTC.
Эксперты отмечают, что с приходом институциональных инвесторов и усилением регулирования, цены на основные криптовалюты будут стабилизироваться. Вместе с крипто-сингулярностью цена биткоина стабилизировать на уровне около 900 долларов США.
Конец спекуляции с биткоином
Стремительному росту биткоины обязаны не только объявлению CME, но и интересом спекулянтов, которые из года в год зарабатывают на курсе волатильных криптовалют. Как следствие, этот рост прекратился вместе с началом торгов фьючерсами на биткоин 17 декабря на Чикагской товарной бирже.
Несмотря на то, что Чикагская биржа опционов (CBOE) запустила биткоин-фьючерсы 10 декабря, инвесторы не проявили к ней большого интереса. И уже через неделю, 17 декабря торговля была запущена на CME.
Во-первых, это была точка достижения позитивного сигнала, который подтолкнул рынок вверх еще в октябре прошлого года. Во-вторых, торгуя фьючерсами на биткоин, крупные инвесторы могли диверсифицировать свои инвестиции и серьезно снизить риски потерь. Все вместе привело к неизбежному изменению траектории курса биткоина, а вместе с ним и затяжной коррекции.
Фьючерсы на биткоин запустили процесс коррекции
Итак, согласно данным Федерального Резервного Банка Сан-Франциско:
«Новая инвестиционная возможность привела к серьезному снижению спроса на биткоин непосредственно на криптовалютном рынке. Как следствие – снижение стоимости, так как цены на цифровые валюты зависят только от спроса на них. При падении цены пессимистически настроенные трейдеры сразу начали продавать свои криптоактивы. Это привело усилению эффекта коррекции.»
Таким образом, можно вывести главную проблему биткоина, как хранилища ценности. У него нет реального актива, который мог бы поддержать эту ценность. Фундаментальная стоимость биткоина зависит только от спроса на него в определенный момент времени.
Источник: Medium